印尼央行持有债券市场 25% 的未偿债券引发流动性担忧； ① 随着央行将债务持有量增加至创纪录水平，印度尼西亚投资者对该国债券市场的潜在压力越来越警惕。印尼央行目前拥有该国25% 的未偿债券，而疫情爆发前仅为 5%，这是由于其保护卢比的努力引发的购买热潮。各国央行通常会购买政府债券来抑制收益率并提振经济增长，但央行的购买规模让人想起日本央行的购买规模，最终耗尽了债务市场的活力； ② 雅加达 PT BRI Manajemen Investasi 多资产投资团队负责人阿斯蒂·拉尼亚萨里 (Asti Raniasari) 表示，由于量化宽松计划，印尼央行持有的卢比债券可能会上升至该国未偿债务的 30%。我仍然预计明年会实行量化宽松，”拉尼亚萨里表示，随着卢比走弱，央行需要支持市场，但也需要支持正在经历一轮通货紧缩和增长疲软的经济； ③ 据彭博社汇编的数据显示，印尼央行今年已抢购了 461 万亿卢比（合 285 亿美元）的国家主权债务，使其总持有量增至 1,557 万亿卢比的历史新高。央行行长 Perry Warjiyo 本月表示，作为货币操作的一部分，央行已与财政部达成一致，将于 2025 年在二级市场额外购买 150 万亿卢比的债券。印尼央行的购买行动帮助将该国 10 年期债券相对于类似期限国债的额外收益率从 12 月 6 日的 277 个基点缩小至约 246 个基点； ④ 根据彭博社汇编的数据，这是一年多以来的最低水平。 PT Shinhan Sekuritas Indonesia 驻雅加达的高级研究分析师阿德拉·维贾塞纳 (Adra Wijasena) 表示，如果央行确实将债券市场的所有权提高到 30%，并且这种情况持续很长时间，“就会减少二级市场的流动性”。 “此外，如果通过印钞来购买债券，可能会导致通货膨胀”