【日本央行加息信号降低波动，市场聚焦特朗普】 ①本周日本央行行长植田和副行长片冈发出明确信号后，市场几乎完全预期下周日本央行将加息。②隔夜指数掉期市场目前预计1月23-24日会议加息25基点的概率为80-85%，该会议还将发布季度展望报告。③在植田和片冈本周发出信号之前，市场对于1月和3月加息存在分歧。④尽管日本央行领导层已为加息做好市场准备，但特朗普上任初期的举动将对加息产生重大影响。⑤1月20日特朗普就职后，可能会迅速推进包括关税在内的一系列经济目标/措施。⑥市场波动和不确定性增加可能会将加息推迟至3月日本央行会议。⑦通过发出加息时机信号，日本央行成功降低了固定收益波动和不确定性，这从互换期权波动率中可见一斑。⑧下图显示了英镑、美元、欧元和日元3个月2年期常规波动率的绝对变化，过去1个月日元波动率降幅最大