【英国国债及互换市场动态：前端支付平坦化曲线】 ①2025年1月17日，英国国债（Gilts）开盘走高，如此前预测。支撑因素包括Alan Taylor的鸽派言论以及当日公布的疲软12月零售销售数据。昨日高点91.46的阻力被突破，当日高点达91.89，接近1月7日的92.13高点，随后回落至91.55。 ②由于滞胀担忧持续，卖家仍有一定能量。Gilts的早期回调推动了更强的支付意愿。2年期利率从4.4325%升至4.45%，3年期从4.3775%升至4.395%，相应互换利差分别为10.25基点至22.5基点。 ③曲线后端支付更为谨慎。5年期利率从4.3125%升至4.32%，10年期从4.355%升至4.365%，相应互换利差为-5基点和-30基点。 ④整体曲线呈现前端熊市平坦化态势。2年期与10年期利差从-7.75基点扩大至-10.5基点。支撑位在1月6日低点-19基点，阻力位在1月9日高点-7.5基点