原油反弹能否持续？OPEC报告即将揭晓，供应过剩担忧加剧！

周二(11月12日)原油价格小幅走高。截至北京时间17:39布伦特原油期货价格报72.24美元/桶，日内上涨0.48%；美原油连续合约报68.44美元/桶，日内上涨0.59%。尽管价格小幅反弹，但在投资者对供应过剩和全球需求疲软的担忧下，整体市场情绪依然谨慎，短期价格压力依旧明显。

供需面：供给过剩担忧持续，需求端难以改善

原油市场当前的主要压力来源于供需两端的不确定性。从供应端看，OPEC+的产量政策成了短期价格的关键因素。据知名机构分析师Vivek Dhar指出，虽然OPEC+可能会继续推迟解除减产的决定，但若成员国在明年1月恢复供应，市场可能面临更为严重的供应过剩压力。他表示：“OPEC+的任何行动若偏向增加市场份额而非支撑价格，将加剧油价下行风险。”需求端方面，市场仍旧担忧整体原油需求持续疲软。

美国方面，北达科他州州长Doug Burgum被认为可能出任美国能源部长，此人支持加大页岩油开采，这也增加了美国原油供应前景的不确定性。若未来美国加大原油出口，将进一步加剧市场供过于求的局面，令油价承压。

OPEC月报即将出炉：需求预测成关注焦点

今日晚些时候，OPEC将发布其月度报告，市场普遍预期该报告将下调全球原油需求预测。知名机构的分析师认为，若报告对2025年前的需求预测进行下修，将加剧市场对未来需求不足的担忧，并进一步抑制油价反弹动力。

过去两日，油价经历了超5%的下跌，这让市场对未来数日的行情更为谨慎。若OPEC在最新报告中提到任何可能扩大市场份额的计划，可能导致油价再度下探。目前，市场观望情绪浓厚，投资者在等待OPEC的最新决策。

美元走强施压大宗商品，通胀数据或再掀波澜

美元近日维持在四个月高位，这在一定程度上限制了油价的上行空间。随着特朗普的政策倾向于保持较高的利率水平，市场预计美元强势可能延续。美元走强意味着以美元计价的原油对其他货币持有者而言变得更为昂贵，这无疑会抑制国际市场的需求，进一步加大油价压力。

本周，美国通胀数据和美联储官员的讲话也将影响市场预期。若美国通胀数据高于预期，市场可能将再次押注美联储进一步收紧货币政策，这将推高美元，进一步增加原油价格的下行风险。

技术面分析：短期下行风险较大

从技术面来看，布伦特原油价格近期跌破多个关键支撑位，当前价格维持在72美元附近，距离前期低点相去不远。若未来几日未能有效反弹，布油可能再度考验70美元的支撑位。



美原油方面，当前价格在68美元水平，若未来跌破该支撑位，市场或进一步下探至65美元区域。



整体而言，在基本面和消息面的双重压力下，油价短期内难以迎来显著反弹。特别是在市场普遍预期OPEC月度报告将带来利空消息的背景下，投资者的观望情绪更加浓厚。