【研究所晨会观点精萃】(20241120)俄乌地缘紧张局势升级,全球避险情绪升温

2024

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18:01:52

【德国企业违约风险保持高位】
①德国经济正面临深刻挑战,可能推高企业破产率,使明年的违约风险保持高位,德国联邦银行在周四发布的《金融稳定报告》中表示。
②德国经济在过去一年中一直在避免衰退,但出口需求疲软、能源成本飙升和工资上涨压缩了企业利润,将该国庞大的工业部门推向深度衰退。
③“德国经济仍面临重大的结构性挑战,这些挑战对中期增长前景构成压力,”联邦银行表示。
④这可能会影响企业部门,尤其是自2022年底以来,几乎每个季度的总收益都在下降,央行表示。
⑤“鉴于持续的结构性变化和经济疲软,明年可能会有大量企业破产,”联邦银行表示。“鉴于持续的结构性变化和经济疲软,2025年非金融公司的违约风险可能会保持高位。”
⑥由于再融资需求将增加成本,可能会加剧违约,联邦银行还指出,更高的利率可能会加剧破产情况。
⑦尽管如此,由于劳动力市场强劲且名义工资仍在上涨,家庭财务状况应保持稳健,为普通消费者提供了健康的财务缓冲。
⑧房地产市场也已稳定,尽管房产仍被高估,但模型显示突然价格下跌的可能性已经下降。⑨然而,商业地产的前景并不那么乐观。“2024年上半年商业地产价格没有进一步下跌,但与去年相比,价格进一步大幅下跌的风险已经增加,”联邦银行补充道