美元飙升，欧元在未来几周继续下滑，英镑短期乐观

周四（12月19日）欧盘时段，美元指数盘中小幅走跌，欧元、英镑上涨。美联储昨日做出了强硬的降息决定，暗示2025年仅降息50个基点，并在降息问题上转向更为耐心的语气。这导致美元再次上涨，预计这将延续到新的一年。日本央行的犹豫助长了美元/日元的牛市。



以下是对美元指数、欧元/美元、英镑/美元的分析。

美元：美联储的鹰派政策导致美元飙升


（美元指数4小时图 来源：易汇通）

美联储昨日按预期降息25个基点，但更广泛的政策信息比预期更为强硬。新的点阵图预测经过了大幅修订，现在只考虑了2025年额外宽松50个基点的因素，一名FOMC成员投票支持维持不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储将更加谨慎地采取行动，进一步降息需要在通胀方面取得更多进展。美联储几个月前的温和转变是由对就业市场的担忧引发的。昨天，鲍威尔表示，劳动力市场的风险已经减少，有效地消除了宽松政策的紧迫感。

美国汇率曲线趋平的熊市将美元推至新高。美元指数汇率在108.0处交易，美联储对沟通的鹰派调整将为美元在新的一年里持续走强奠定基础。市场完全预期1月份将保持不变，而3月份的价格已消化了11个基点。如果点阵图确实可以作为未来三个月利率预期的基准，那么出现意外数据严重威胁美元巨大利率优势的可能性就更高了。

日本央行（Bank of Japan）也宣布了政策，给出了一个相当谨慎的立场，这被市场消化为鸽派惊喜。市场一致认为今天应该维持利率不变，但对1月份加息的态度可能会更加开放。日本央行行长植田和男的语气更依赖于数据，而非前瞻性指引，他说需要更多有关工资和经济增长的信息。

在美联储的鹰派政策和日本央行的犹豫不决的背景下，美元/日元飙升至155。走势的方向似乎明显指向158/160区间——日本央行在此前稳定日元的成功尝试中，日本央行今年已在该区间抛售了近1000亿美元。鉴于日本将试图支撑其货币，即将上任的美国财政部不会介意这种干预。

欧元：今天上午关注斯堪的纳维亚中央银行


（欧元/美元4小时图 来源：易汇通）

在美联储之后，欧元/美元再次受到打击。如上所述，预计鲍威尔的措辞转变将有利于美元在更长的时期内占据主导地位，并保持大西洋两岸的利差扩大。所有这些都强化了欧元/美元将在未来几周继续下滑的看法，预计1.02-1.03的水平将被测试。

在欧洲其他地方，今天上午将看到瑞典和挪威央行的声明。预计瑞典央行将降息25个基点，挪威央行将维持利率不变。

前瞻性的经济活动指标开始描绘出瑞典更为乐观的前景，最近的通货膨胀率也比预期的要高。然而，10月份经济增长疲软。虽然宽松周期即将结束（利率将在2%触底），但鉴于瑞典央行更加关注经济增长和仍鸽派的沟通，今天再次降息似乎是合理的。无论如何，这是一个共识，预计欧元/瑞典克朗近期不会偏离11.50。

在邻国挪威，对挪威克朗过度疲软的担忧有所缓解，但接近11.80的欧元/挪威克朗仍不受挪威央行欢迎。11月核心CPI再次加速至3.0%，应该会让央行在更长一段时间内通过不变的政策利率继续支持货币。25年第一季度可能会降息，但这可能会越来越接近。从基本面来看，欧元/挪威克朗继续具有良好的下行潜力，但特朗普就职前不稳定的外部环境应该会让挪威克朗多头最多满足于一些稳定。

英镑：英国央行没有采取行动


（英镑/美元4小时图 来源：易汇通）

最新的宏观指标几乎强化了人们对英国央行（Bank of England）今日将维持利率不变的预期。焦点将是对前瞻性语言和投票分歧的任何调整（预计在8月1日举行削减）。本次会议没有安排新闻发布会。

英国央行将努力使这一声明不成为一件大事，为未来进一步放松货币政策发出谨慎的信号，但仍强调服务业通胀和工资的粘性。

最终，英镑今天不会受到太大的影响，英镑的近期前景仍然乐观——至少在新一轮英国数据可能让最新的鹰派重新定价受到质疑之前是这样。预计未来几周欧元/英镑将将保持在0.8300以下。