欧元冲高受限，德国大选与经济数据将决定短期走势！

周五（2月21日），外汇市场迎来了一系列重大经济数据和政治风险事件。欧元兑美元（EUR/USD）在经历近期的回升后，面临着多重不确定因素的挑战。当前欧元交投于1.0467，较前一交易日下跌约0.32%，显示出市场对即将到来的德国大选以及欧元区经济数据的谨慎情绪。在这一波动的背景下，欧元走势仍受到美国美元的整体回撤和欧元区经济放缓的影响。

德国大选前景影响市场情绪

本周德国的大选成为市场关注的焦点，投票将于周日（2月23日）举行，当前民调显示，基督教民主联盟/基督教社会联盟（CDU/CSU）领先，以30%的支持率遥遥领先其他政党，后续为极右政党德国选择党（AfD，支持率为21%）和社民党（SPD，支持率为16%）。由于当前的政治格局显示任何党派都难以单独获得绝对多数席位，预计组建联合政府将成为必要。虽然目前主要政党表示排除与极右派结盟，但市场仍对未来的政治局势保持谨慎，尤其是在德国大选后的政府组建过程中可能出现的不确定性。知名机构指出，最有可能的联盟是CDU/CSU与社民党的联合，但此类组合的可能性已因电视辩论中双方领导人明确表示不可能共同执政而大大降低。政局的不确定性增加了市场情绪的波动。

欧元的短期涨势受限

欧元近期的上涨，主要受到美元回调的推动，但市场普遍预计，短期内欧元的上涨空间可能会受到限制。根据OCBC的分析，欧元兑美元的日线图显示，尽管短期内存在一定的上涨动能，但技术指标的超买情况和即将到来的德国大选风险都可能限制进一步上涨的空间。当前的技术面显示，欧元兑美元的阻力位位于1.0540至1.0570区域（包括100日均线和38.2%的斐波那契回撤位），突破这一水平可能会进一步推动价格向1.0620、1.0700区域靠近，但突破的可能性较低。

同时，欧元兑美元的支撑位主要集中在1.0420至1.0390区域（包括21日均线和50日均线），这些支撑位能有效限制欧元的下行空间。考虑到市场情绪和德国大选的不确定性，技术面上的震荡可能会持续，交易者应关注市场情绪的变化，特别是在选举结果公布前的波动。

欧元区经济数据持续走弱

欧元区的经济数据整体表现疲弱，尤其是制造业的持续萎缩。根据HCOB最新发布的数据显示，欧元区2月PMI仍维持在50.2，略高于50的分界线，但显示出整体经济活动增长停滞，需求持续下滑，制造业的衰退也未能得到有效遏制。尤其是在服务业，尽管有小幅增长，但整体需求低迷，反映出欧元区经济复苏乏力。此外，法国和意大利的制造业和服务业PMI均表现不佳，法国的服务业PMI跌至44.5，为17个月来的最低水平，进一步加剧了市场对欧元区经济前景的担忧。

在法国，商业活动的急剧下降导致经济衰退的预期持续加深。法国的服务业和制造业PMI均未达到市场预期，显示出欧元区第二大经济体的复苏依然遥遥无期。这种背景下，欧元的进一步反弹面临更多挑战。

此外，德国2月的PMI数据显示，尽管德国制造业继续表现疲软，但服务业仍显示出一定的增长，综合PMI从1月的50.5微升至51.0，暗示经济活动有所回升。然而，德国整体经济在2024年出现了连续第二年的萎缩，德国大选后政治局势的稳定性依然是市场关注的重点。

欧元的未来走势展望

综上所述，欧元兑美元的未来走势将受到多个因素的交织影响。短期内，欧元兑美元可能会继续维持震荡整理，受限于技术面阻力和德国大选的政治风险，难以持续强势上涨。即便欧元因美元的回调而有一定的上行空间，但即将到来的德国大选和欧元区经济疲软的背景仍可能对欧元构成压力。

从中期来看，欧元区经济复苏的步伐较为缓慢，尤其是制造业和服务业的持续疲软，可能会继续限制欧元的上涨动能。特别是法国和意大利的经济表现未能强劲复苏，使得市场对欧元区经济的信心依然不足。而德国政治不确定性的加剧，也可能对市场情绪造成冲击。因此，尽管欧元兑美元短期内可能会有小幅的上行空间，但整体看，欧元的反弹依然受到较多因素的制约，可能会持续维持震荡格局。

未来，市场需要密切关注德国大选结果的公布，以及欧元区经济数据的进一步发展，尤其是制造业PMI和服务业PMI的走势，这些都将为欧元的进一步走向提供重要指引。在技术面上，欧元兑美元的突破与回调可能继续维持较强的波动，交易者应在较为有限的价格区间内寻找操作机会。