白银强势创四个月高位,俄乌局势与美联储决议成关键看点?

基本面分析
近期美元表现疲软,主要因市场对美国经济前景的担忧不断加深。美国方面,包括总统特朗普在内的多位官员,并未排除美国陷入经济衰退的可能性。部分分析人士认为,当前美国正在推行的新经济政策,尤其是关税计划,恐在推高通胀压力的同时拖累全球经济增长。随着通胀和经济下行压力并存,资金往往倾向于流入黄金、白银等无收益但较具保值功能的资产,这也是本轮银价强劲上涨的宏观驱动力之一。
地缘政治方面,美国总统特朗普与俄罗斯总统普京预计就乌克兰局势进行沟通,以商讨临时性停火方案。此前乌克兰已在沙特阿拉伯与美方官员达成30天停火计划,但俄罗斯方面始终对其中若干条件表示不满。欧盟外交负责人Kaja Kallas也指出,俄方仍缺乏真正停火意愿。若俄罗斯与美国此次谈判未能达成积极共识,市场对避险资产的需求恐继续维持。然而由于这场冲突已持续三年,白银价格中也已包含相当风险溢价,谈判前后对银市的边际影响还需结合最终结果来评估。
在货币政策层面,市场正聚焦于本周三即将公布的美联储利率决议。预计联邦公开市场委员会(FOMC)会将利率维持在4.25%-4.50%区间不变,市场更关注点阵图释放的未来政策路径信号。若点阵图暗示更多加息空间,美元有望短线获得支撑,进而对银价构成潜在压力。反之,若美联储立场温和,或在一定程度上提振白银价格。
技术面分析师解读:
从白银日线图看,布林带上轨位于34.050美元/盎司,中轨和下轨则分别在32.504美元/盎司与30.957美元/盎司附近。当前银价已紧贴上轨,反映出多头动能充沛。日线相对强弱指数(RSI)处于68附近,显示整体仍偏向高位,但暂未出现极端超买情况。

ATR(14)指标在日线上为0.682,说明过去一段时间日内波动区间相对稳定;若银价后续向上突破并能收于前高34.10美元/盎司之上,则可被视为较为有效的突破,进一步上行目标或指向34.40美元/盎司及更上方高点。

而在4小时图上,布林带上轨位于34.303美元/盎司,银价同样逼近上轨。4小时相对强弱指数接近68.7,短期多空博弈激烈,若上行力度有限,则不排除短线回调至中轨33.601美元/盎司或更下方32.900美元/盎司的可能。4小时图ATR(14)为0.222,这暗示银价若要对关键阻力进行突破,须结合更明显的波动放大,方能确认趋势进一步延伸。
综合来看,技术面呈现偏多格局,但多头需警惕在关键阻力区域(34.10-34.40美元/盎司)附近出现的获利了结行为。如果银价短线冲高后回落至33.70美元/盎司下方,则表明多头动能不足,短期或陷入震荡调整。
后市展望
全球经济环境的脆弱性和地缘局势的不确定性,均在白银行情中构成一定支撑。尤其是在经济放缓与通胀叠加的环境里,白银的抗通胀与避险属性往往更受市场青睐。与此同时,美联储的利率决议可能为美元走向提供关键指引,进而影响白银短线节奏。若美联储政策前景偏向谨慎,美元疲弱或令银价继续向上试探新高;若美联储展现更偏鹰派的立场,则需要警惕银价出现快速回吐行情。
无论地缘谈判结果如何,白银中长期方向仍取决于市场对经济下滑及通胀水平的评估。若后续通胀持续高企或经济动能出现恶化,白银保值需求料将继续走高,长期多头趋势仍可能得以延续。但短线上,需防范消息面变化及技术性调整导致的波动加剧。
撰写本文时,现货白银报34.125美元/盎司,日内上涨0.86%。
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知秋
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