欧元/美元再创新高却徘徊不前，冲关1.0900能否一鼓作气？

周二（3月18日）欧元/美元一度触及1.0954，刷新了2025年以来的最高水平。然而在美市盘初，汇价迅速回落至1.0900一线附近，显示短线多头动能稍显不足。



本周市场情绪受到地缘局势的影响：一方面，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京计划就两国关系正常化以及结束俄乌冲突进行沟通；另一方面，中东局势再度紧张，随着哈马斯拒绝美方延长停火的提议，以色列恢复了军事行动。此外，德国方面同样吸引了市场关注：社民党（SPD）主席拉尔斯·克林贝尔（Lars Klingbeil）在联邦议院谈及，为应对俄乌局势及美国政策方向不明，德国可能动用高达1万亿欧元的预算来强化国防与基建。总体而言，这些风险事件交织在一起，令汇价短期走势面临极大不确定性。

基本面分析

从欧元区数据来看，德国3月ZEW经济景气指数由此前的26大幅上升至51.6，显著好于市场预期的48.1；欧元区整体景气指数也从2月的24.2跃升至39.8。然而，德国当前经济状况评价依旧疲弱，录得-87.6，逊于预期的-80.5，表明市场对德国眼下经济的实际表现仍持谨慎态度。

美国方面，2月营建许可下降1.3%，但同期新屋开工却大增11.2%，显示房屋建设活动暂时保持韧性；同月出口价格指数上升0.1%，进口价格指数增长0.4%，一定程度上说明外贸环节并未对美元形成过多下行压力。上述数据整体偏向正面，使美元在短线获得支撑，也促使欧元/美元在冲高后出现了回调。

地缘局势方面，美国与俄罗斯计划就缓和关系以及化解乌克兰问题进行沟通，若能取得进展，将利好全球风险偏好，进而支撑欧元等风险货币。但同时，中东地区的军事冲突再起，或令市场情绪阶段性承压。德国加大国防和基建投资的信号，也让市场猜测欧元区后续的财政扩张空间，进而对欧元估值形成一定支撑。

技术面分析师解读：

从日线图观察，欧元/美元连续上行后在1.0954附近形成阶段性高点，与去年高位1.0936一线形成一定的阻力带。当前日线相对强弱指数（RSI）持续处于70以上高位，反映短期多头力量占优，但也暗示一定超买压力。如果汇价不能稳守1.0900这一心理关口，短线或有继续回撤风险，下方支撑留意1.0845至1.0873区域。



4小时图显示，欧元/美元在强势拉升后，随着美元获得一些数据面的支撑，汇价出现小幅回调。短周期均线依旧呈多头排列，说明总体趋势仍偏向上行，但价格在1.0954一线受阻。观察ATR(14)指标可见，当前波动幅度处于0.0028附近，若后市价格出现大的波动，则可能触发进一步的趋势性行情。若汇价下破关键支撑并伴随显著增量成交，需警惕空头回补带来的下行延续。一旦多头重新发力，则需关注1.1000整数关口能否有效突破。



综合来看，目前欧元/美元仍处于多头趋势当中，但面临整数关口和前高压制。RSI的超买区域以及潜在的市场避险需求，或许会在短期内给多头升势造成阻碍，交易量的配合和消息面的进一步明朗将成为决定后续方向的关键因素。

后市展望

在美欧经济表现分化的背景下，欧元/美元中长期仍具备一定上行潜能，前提是地缘风险缓和和欧元区经济前景继续改善。不过，若美国后续公布的数据持续亮眼，或美联储在政策表态上重新偏向紧缩，美元有望卷土重来，从而压制欧元涨势。此外，地缘冲突若进一步恶化，也可能推升避险需求，使市场重新青睐美元。总体而言，汇价若能稳固1.0900上方并延续趋势，高位的1.1000整数关口仍为下一重要目标；若失守1.0873下方，则需警惕多头退场后的下行风险。

撰写本文时，欧元/美元报1.0912，日内下跌0.08%。