焦化利润收缩 焦炭库存偏低 ； 汇通财经精选研报：华泰期货11月21日双焦逻辑和观点；①焦炭方面，近日随着钢价反弹，钢厂利润略有回复，原料价格有望好转。现货端，昨日焦炭港口现货湿熄准一级焦成交价格1690元/吨；日照、青岛两港合计库存124吨。整体来看，当前钢厂利润依旧偏低，焦炭第三轮提降落地，焦化厂维持小幅利润运行，本周钢厂高炉减产明显，但又即将面临原料补库，焦炭产销预计持稳运行，库存水平偏低，关注后续钢厂减产和原料补库情况。②焦煤方面，随着焦炭持续降价，部分市场参与者对后期焦炭价格仍有看降预期，下游钢焦企业对原料煤采购偏谨慎。进口蒙煤方面，近期口岸通关较为稳定且维持高位，昨日蒙煤通关1070车左右，蒙5长协原煤价格降至1070-1090元/吨。整体来看，目前焦煤供应持续稳步增加，需求及库存维持中高位，动力煤价格仍在小幅下降，但随着动力煤进入传统消费旺季，对焦煤的价格存在支撑，关注后续成材对原料的冬季补库力度