利好油价！渣打称石油需求没那么疲软，非OPEC供应放缓

过去两周，石油市场的势头继续偏向下行。渣打银行的大宗商品专家报告称，需求担忧仍然是石油市场最大的看跌催化剂。



渣打银行指出，10月21日，国际能源署(IEA)执行董事比罗尔表示：“今年全球石油需求非常疲软，比往年弱得多”，错误地暗示石油需求低于去年昔年。然而，渣打银行表示，与疫情后几年相比，石油需求增长放缓，而不是绝对石油需求。事实上，渣打银行表示，今年全球石油需求已创下一系列新的历史高点。

10月17日联合组织数据倡议（JODI）最新数据发布后，分析师们对全球需求进行了计算，得出的结论是8月份需求创下历史新高，达到1.0379亿桶/日 ，比JODI 数据发布前的预测高出约45万桶/日。8月成为连续第三个月创下新的历史需求高点，渣打银行计算出8月需求增长为132万桶/日。

尽管这一需求增长低于疫情后所有其他8月份的需求增长，但很难被认为是疲软。渣打银行报告称，8月份最大的需求增长来自韩国（21.9万桶/日）、意大利（18.5万桶/日）、沙特（11.7万桶/日）、土耳其（9.9万桶/日）和西班牙（8.8万桶/日）。由于8月份的增长超出预期，渣打银行现已将2024年全球需求增长预期上调至145万桶/日。

渣打银行指出，交易员继续忽视了2024年迄今为止非OPEC供应放缓幅度超过需求的事实。根据国际能源署(IEA)的估计，非OPEC供应增长石油产量从2023年的240万桶/日放缓至2024年的93万桶/日，而需求增长则从2023年的199万桶/日放缓至2024年的86万桶/日。因此，国际能源署估计，2024年非OPEC供应量2023年的增长速度比供应量满147万桶/日，而需求量的放缓幅度较小，为113万桶/日。

其他能源机构提出的供应方相对放缓预测甚至比国际能源署还要大。例如，美国能源信息署 (EIA) 估计，非OPEC供应量较一年前下降了189万桶/日，而需求则下降了119万桶/日。渣打银行估计，2024年非OPEC供应量将放缓183万桶/日，而需求增长则放缓60万桶/日。

在供应方面，渣打银行已经得出结论，在短期内，国际能源署的模型意味着,2024年第三季度全球库存将减少37万桶/日。此外，渣打银行的模型显示，即使自愿减产有所缩减，但前提是俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦弥补了过去的生产过剩，2025年上半年的供应缺口仍为20万桶/日。早在7月，三个OPEC+成员国就向OPEC秘书处提交了2024年前六个月原油产量过剩的补偿计划。根据OPEC的说法，到2025年9月，整个超额产量将在未来15个月内得到充分补偿，俄罗斯累计“偿还”48万桶/日，伊拉克11.84万桶/日，哈萨克斯坦62万桶/日。



布伦特原油日线图
北京时间10月24日10:10，布伦特原油价格报75.70美元/桶