油价震荡上行，制裁与降息决议能否推动油市迎来新一轮上涨？

周三（12月18日），国际原油市场延续震荡上涨走势，市场的关注焦点集中在即将公布的美联储利率决议，投资者在美联储可能进一步降息的预期中保持谨慎，同时关注欧盟加大对俄罗斯石油运输的制裁力度，这也为油价带来了支撑。

基本面分析：美联储降息预期与俄罗斯制裁

市场普遍预期，美联储将在今日结束的货币政策会议后进一步降息，预计这将是美联储自开始宽松政策周期以来的第三次降息。降息通常意味着借贷成本降低，从而促进经济增长并可能刺激石油需求，这对油价形成一定支撑。

然而，市场对2025年降息的预期也存在疑虑。尤其是在美国总统特朗普可能在2025年1月重返政坛的背景下，投资者担心特朗普的政策可能会推动通胀上升，同时对美联储独立性可能带来的影响保持警惕。此类不确定性促使石油市场保持谨慎态度，使油价难以突破现有区间。

此外，欧盟本周宣布对俄罗斯实施第15套制裁措施，进一步加大了对俄罗斯石油运输的打击力度。英国也加入其中。这些制裁措施可能导致市场对俄罗斯石油供应的担忧加剧，进一步推动油价的波动。然而，尽管制裁力度加大，俄罗斯石油仍在全球市场上流通，制裁效果尚未完全展现。

在美国方面，最新的原油库存数据亦对市场产生一定影响。根据美国石油协会（API）数据，截至12月13日的一周，美国原油库存减少了469万桶，而汽油库存则增加了245万桶，馏分油库存增加了74.4万桶。这一数据表明，美国石油供应有所紧张，尤其是原油库存的减少，可能会进一步对油价产生支撑作用。预计美国能源信息署（EIA）将于稍后发布的原油库存数据将进一步揭示市场的供需变化。

技术面分析：油价区间震荡，后市走势面临压力

从技术角度来看，布伦特原油和美原油均呈现出震荡上涨的态势，但市场情绪仍然受到基本面的制约。目前，布伦特原油价格在73.50美元附近震荡运行，面临着74美元的技术阻力位，突破该水平可能会推动油价进一步上涨。然而，考虑到市场的不确定性和美联储降息预期，油价短期内仍可能在当前区间内震荡整理。

美原油方面，目前价格交投于70美元附近，短期内仍然受到70美元关口的压制。如果油价未能突破70美元上方的关键阻力位，可能会面临回调风险。若价格跌破69美元支撑位，油价有可能进一步回撤，测试68美元甚至更低的水平。总体来看，油价短期内将继续受限于当前区间，直到美联储决议和地缘政治因素的进一步发展提供新的方向信号。

未来趋势展望：油价走势将受政策与供应面双重影响

未来几天，原油市场的走势将继续受到美联储货币政策决议、地缘政治风险及供应面因素的综合影响。若美联储如市场预期般降息，可能会进一步刺激石油需求，从而对油价形成支撑。然而，特朗普政策的不确定性以及全球石油供应的持续变化，也可能限制油价的进一步上涨。

在地缘政治方面，欧盟和英国对俄罗斯石油运输的制裁可能会加剧市场的不确定性，油价仍可能在短期内呈现较大波动。随着市场对俄罗斯供应的担忧加剧，油价可能会受到进一步的支撑，尤其是如果制裁措施进一步扩展至更多国家和企业。

因此，原油市场在短期内可能继续维持震荡走势，投资者需密切关注美联储的货币政策决策以及全球供应面的变化，尤其是欧盟对俄罗斯制裁的实施效果。油价能否突破当前区间，取决于这些因素的进一步发展和市场情绪的变化。

布伦特原油连续合约交投于73.54美元/桶，日内上涨0.36%；美原油连续合约交投于70.05美元/桶，日内上涨0.57%。